2026年，知识付费江湖依旧风起云涌，“三巨头”——罗振宇的“得到”、樊登的“帆书”（原樊登读书）与吴晓波的“890新商学”，依然是行业最引人注目的存在。根据最新行业报告，这三大平台在2025年合计占据了超过35%的市场份额，其用户规模和营收数据构成了知识付费领域的晴雨表。

从营收结构看，数据揭示了截然不同的商业路径。得到App凭借其强大的课程体系和企业服务，2025年营收约15亿元，其中B端业务占比首次突破40%，显示出向企业培训市场深度转型的趋势。帆书则依赖其独特的“讲书”模式，以超6000万注册用户为基石，年营收稳定在20亿元左右，会员订阅收入贡献超过70%，印证了“陪伴式学习”的持续吸引力。吴晓波频道则更侧重于IP变现与社群经济，其890新商学的年营收约8亿元，但高端社群和游学项目的客单价极高，平均用户付费金额超过3000元，是三者中的“利润之王”。

展望未来，三巨头的竞争已从增量市场转向存量深耕。得到正通过AI技术赋能个性化学习路径，试图提升用户复购率；帆书开始布局线下书店和亲子阅读场景，拓宽服务边界；吴晓波频道则进一步强化内容IP矩阵，围绕财经与商业建立垂直生态。数据表明，单纯的内容售卖已近天花板，围绕用户全生命周期提供解决方案，将成为决定下一轮座次的关键。